资本助力的药店发展

　　中国改革开放30年，从某种意义上说，完全可以说是恢复资本名誉、借助资本之力，推动各行业进入资本时代的过程。零售药店也不例外。特别是在上世纪90年代到本世纪初始，资本多元化已成为方向，先前单一的资本结构，变成了国有、民营(含自然人)、外资、投资机构等资本多元化的混合结构(含控股、参股、上市公司等)。

　　1、沉寂期(1978~2000年)

　　从建国以来一直到改革开放之际，中国经济实体的资本结构非常单一，几乎都是清一色的全民所有或集体所有。从上个世纪80年代股份制企业开始兴起，直到90年代证券交易所成立，企业产权改革纳入建立社会主义市场经济体制改革的核心内容，但总体上说，资本在国内经济和社会生活中的渗透和影响还并不十分显著。以零售药店为例，来自松江区供销社体系内的上海松江余天成堂药店，在1994年成立连锁，拉开了国内国有和集体所有制体系下零售药店产权改革的序幕。随后，广东深圳中联、深圳一致、广州采芝林，以及民营资本主导的海王星辰成为我国最早的一批连锁药店。但由于连锁药店当时还不能跨区扩张，所以那时的零售药店以及隐身其后的资本，都还没有多大响动，基本上还处于沉寂期。唯一的例外，是已经上市的上海市医药股份有限公司及其下属华氏大药房，上个世纪90年代在全国范围内进行的一系列让人眼花缭乱的医药流通领域(包括药店)的资本扩张和商业联盟运动，其所达到的高度迄今无人能及，只可惜随着领袖人物廖有权先生的英年早逝嘎然而止，留下一声绝唱。

　　2、发声期(2000~2007年)

　　打破单一的资本结构，零售药店领域里的多元化资本开始发出自己的声音，应该从本世纪初平价药房业态的诞生开始算起。这些平价药房，按时间先后计，有深圳友和、哈尔滨宝丰、湖南益丰、湖南老百姓、江西开心人等，它们都是民营资本，几乎都没有什么负债，也没有融资和上市意识(海王星辰2002年成为美国medicine shop 的中国地区代理商并在2004年引入美国高盛等外资投行，那也是仅有的例外)，直到2007年11月海王星辰在美国纽交所上市。

　　这一时期还有一桩重要的行业事件值得记录，那就是人力与资本的较量(见下表)。

　　有代表性的零售药店高层人员变动情况举例(2002—2007)

　　虽然当时一些研究者和观察家，很有些为那些黯然离去且才华横溢的药店高管鸣不平，但真是“无可奈何花落去”，资本的力量——虽然很多时候就是异化成为了人事斗争，我们也不得不接受那个命定的结局：资本与人力较量，资本总是要占据上风的!

　　其时，由上海新世纪集团、上海国益投资、华联集团等实业资本和金融投资机构操控的上海第一医药股份有限公司借壳上市，全资控股第一医药连锁经营有限公司，重庆桐君阁股份有限公司旗下重庆桐君阁大药房、上海市医药股份属下华氏大药房等在医药零售市场的发力，也多少表明了资产关系复杂的国有体系连锁药店在股票市场上的存在价值，社会公众开始多层面聆听到零售药店的声音，特别是其中实际资本控制方、利益相关者对其未来收益增长前景的描述。